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Nigeria : nouvel effondrement de la valeur du naira
Avec une baisse de près de 40 % en seulement une semaine, suite à la décision gouvernementale de ne plus soutenir artificiellement son cours, la monnaie du Nigeria, premier producteur africain de pétrole, mais également pays affichant le deuxième niveau le plus bas d'espérance de vie au monde, a désormais une valeur 1 148 fois inférieure à celle qu’elle avait à sa création, en 1973, par rapport au dollar américain.
L'intégration d'une économie aussi fragile à une zone monétaire ouest-africaine serait donc très néfaste aux économies de l'ensemble des pays de la région, y compris anglophones. L’année 2023 correspond au cinquantième anniversaire du naira, créé le 1er janvier 1973.
Mais alors qu'il valait 1,52 dollar à ses débuts (un dollar s'échangeant donc contre 0,66 naira, ou plus exactement 0,657895), et que sa valeur se renforça même au cours de ses premières années, jusqu'à atteindre près de 1,85 dollar en janvier 1980, le naira connut ensuite une succession ininterrompue de dépréciations et de dévaluations, à tel point que la valeur du dollar américain a atteint le niveau de 750,50 nairas le mercredi 21 juin.
Ainsi, la monnaie nigériane a perdu 99,91 % de sa valeur en seulement cinquante ans, ce qui signifie, en d'autres termes, que celle-ci a été divisée par 1 148.
Alors que la barre des 700 avait été franchie le 02 février dernier, la récente décision gouvernementale de ne plus maintenir artificiellement son cours, depuis le 14 juin et faute de réserves suffisantes de change, a donc fait une nouvelle fois chuter lourdement la valeur de la monnaie nationale, qui a perdu 38,4 % en une seule semaine, franchissant la barre symbolique de la division par mille le 19 juin 2023.
Graves difficultés économiques
À titre de comparaison, le cours du dirham marocain a seulement été divisé par un peu plus de deux au cours des cinquante dernières années par rapport au dollar, tandis que celui du franc CFA a été divisé par environ deux et demi, celui du dinar tunisien par près de sept, et celui du rand sud-africain par 23.
L'effondrement sans fin du naira ne fait que refléter les graves difficultés économiques du pays, qui souffre depuis de très nombreuses années d'une mauvaise gouvernance, d'un niveau élevé de corruption et de détournements de fonds, et d'un manque de diversification.
Bien que le Nigeria soit le premier producteur africain de pétrole depuis plusieurs décennies, le pays n'est toujours pas parvenu à diversifier son économie, dont les exportations reposent encore à plus de 90 % sur les hydrocarbures.
Faute d'avoir développé d'autres sources significatives de revenus, et d'avoir mis en place un environnement favorable à l'investissement et aux affaires, le pays demeure donc très dépendant de l'évolution du cours des hydrocarbures, ainsi que de sa production en la matière (qui est justement en baisse continue).
Les mauvaises performances économiques du Nigeria s'observent notamment en matière de croissance économique. En effet, et sur la dernière décennie 2013-2022, le pays n'a enregistré qu'un taux de croissance annuel de 2,3 % en moyenne, soit un nouveau qui est même inférieur à sa croissance démographique (2,5 %).
Dans le même temps, la Côte d'Ivoire et le Ghana ont connu un taux de croissance annuel de 7,0 % et 4,6 %, respectivement, tandis que le Sénégal et le Cameroun affichent un taux de 5,2 % et 4,0 %. Le déclin du Nigeria s'est donc naturellement répercuté sur l'évolution du PIB par habitant, qui n'atteignait plus que 2 066 dollars début 2022 (selon les dernières données de la Banque mondiale).
Celui-ci a ainsi été récemment dépassé par ceux de la Côte d'Ivoire (2 549 dollars) et du Ghana (2 363 dollars), et devrait également bientôt l'être par ceux du Sénégal et du Cameroun.
La performance de la Côte d'Ivoire est d'ailleurs particulièrement remarquable, compte tenu du fait que le pays, devenu le plus riche d'Afrique de l'Ouest continentale, a produit ces dernières années entre 40 et 60 fois moins de pétrole que le Nigeria (et même six fois moins de pétrole que le Ghana, et trois à quatre fois moins d'or).
Enfin, la situation économique du Nigeria n'est pas sans conséquences sur le niveau de vie de la population. À titre d'exemple, celle-ci souffre depuis de nombreuses années d'une inflation assez importante, et qui s'est établie à 12,3 % en moyenne annuelle sur la décennie 2012-2021, selon les dernières données de la Banque mondiale.
Un niveau équivalent à celui du Ghana (12,0 %), mais très largement au-dessus de ceux de la Côte d'Ivoire (1,3 %), du Cameroun (1,9 %), ou encore du Sénégal (0,8 %). Le taux d’inflation devrait d’ailleurs demeurer à un niveau élevé cette année, notamment avec le triplement récent du prix de l’essence suite à la suppression totale des subventions gouvernementales.
Politique monétaire adaptée
Ainsi, et tant que le Nigeria n'aura pas résolu ses lourds problèmes structurels, l'adhésion du pays à une monnaie ouest-africaine est de nature à déstabiliser profondément les économies de tous les autres pays qui partageraient cette même monnaie, à travers une importante perte de valeur de celle-ci, accompagnée, de surcroît, d'une politique monétaire plus adaptée à un pays en crise, et ne correspondant pas aux besoins des pays dynamiques de la région (le Nigeria, par son poids démographique et donc économique, dictant probablement en grande partie cette politique).
Les pays de l'UEMOA, qui sont largement en avance en matière de discipline budgétaire et de bonne gouvernance sur les autres pays de la région, et qui forment la zone la plus dynamique d'Afrique de l'Ouest et la plus vaste zone de forte croissance du continent, verraient ainsi leur croissance baisser significativement, tout en voyant leur niveau d'inflation fortement augmenter.
Par ailleurs, le déclin économique du Nigeria est de nature, à terme, à accroître considérablement l'émigration de Nigérians, en quête d'une vie meilleure, vers des pays d'Afrique de l'Ouest et d'Afrique centrale, et en particulier vers la Côte d'Ivoire, le Ghana, le Bénin, le Cameroun, le Gabon et le Sénégal.
Compte tenu de la population du Nigeria, ces pays devront alors faire face à ce qui pourrait être un véritable choc migratoire, et notamment ceux d'Afrique de l'Ouest, où les règles de la CEDEAO prévoient la liberté de circulation et de résidence pour les ressortissants des pays membres.
L'intégration d'une économie aussi fragile à une zone monétaire ouest-africaine serait donc très néfaste aux économies de l'ensemble des pays de la région, y compris anglophones. L’année 2023 correspond au cinquantième anniversaire du naira, créé le 1er janvier 1973.
Mais alors qu'il valait 1,52 dollar à ses débuts (un dollar s'échangeant donc contre 0,66 naira, ou plus exactement 0,657895), et que sa valeur se renforça même au cours de ses premières années, jusqu'à atteindre près de 1,85 dollar en janvier 1980, le naira connut ensuite une succession ininterrompue de dépréciations et de dévaluations, à tel point que la valeur du dollar américain a atteint le niveau de 750,50 nairas le mercredi 21 juin.
Ainsi, la monnaie nigériane a perdu 99,91 % de sa valeur en seulement cinquante ans, ce qui signifie, en d'autres termes, que celle-ci a été divisée par 1 148.
Alors que la barre des 700 avait été franchie le 02 février dernier, la récente décision gouvernementale de ne plus maintenir artificiellement son cours, depuis le 14 juin et faute de réserves suffisantes de change, a donc fait une nouvelle fois chuter lourdement la valeur de la monnaie nationale, qui a perdu 38,4 % en une seule semaine, franchissant la barre symbolique de la division par mille le 19 juin 2023.
Graves difficultés économiques
À titre de comparaison, le cours du dirham marocain a seulement été divisé par un peu plus de deux au cours des cinquante dernières années par rapport au dollar, tandis que celui du franc CFA a été divisé par environ deux et demi, celui du dinar tunisien par près de sept, et celui du rand sud-africain par 23.
L'effondrement sans fin du naira ne fait que refléter les graves difficultés économiques du pays, qui souffre depuis de très nombreuses années d'une mauvaise gouvernance, d'un niveau élevé de corruption et de détournements de fonds, et d'un manque de diversification.
Bien que le Nigeria soit le premier producteur africain de pétrole depuis plusieurs décennies, le pays n'est toujours pas parvenu à diversifier son économie, dont les exportations reposent encore à plus de 90 % sur les hydrocarbures.
Faute d'avoir développé d'autres sources significatives de revenus, et d'avoir mis en place un environnement favorable à l'investissement et aux affaires, le pays demeure donc très dépendant de l'évolution du cours des hydrocarbures, ainsi que de sa production en la matière (qui est justement en baisse continue).
Les mauvaises performances économiques du Nigeria s'observent notamment en matière de croissance économique. En effet, et sur la dernière décennie 2013-2022, le pays n'a enregistré qu'un taux de croissance annuel de 2,3 % en moyenne, soit un nouveau qui est même inférieur à sa croissance démographique (2,5 %).
Dans le même temps, la Côte d'Ivoire et le Ghana ont connu un taux de croissance annuel de 7,0 % et 4,6 %, respectivement, tandis que le Sénégal et le Cameroun affichent un taux de 5,2 % et 4,0 %. Le déclin du Nigeria s'est donc naturellement répercuté sur l'évolution du PIB par habitant, qui n'atteignait plus que 2 066 dollars début 2022 (selon les dernières données de la Banque mondiale).
Celui-ci a ainsi été récemment dépassé par ceux de la Côte d'Ivoire (2 549 dollars) et du Ghana (2 363 dollars), et devrait également bientôt l'être par ceux du Sénégal et du Cameroun.
La performance de la Côte d'Ivoire est d'ailleurs particulièrement remarquable, compte tenu du fait que le pays, devenu le plus riche d'Afrique de l'Ouest continentale, a produit ces dernières années entre 40 et 60 fois moins de pétrole que le Nigeria (et même six fois moins de pétrole que le Ghana, et trois à quatre fois moins d'or).
Enfin, la situation économique du Nigeria n'est pas sans conséquences sur le niveau de vie de la population. À titre d'exemple, celle-ci souffre depuis de nombreuses années d'une inflation assez importante, et qui s'est établie à 12,3 % en moyenne annuelle sur la décennie 2012-2021, selon les dernières données de la Banque mondiale.
Un niveau équivalent à celui du Ghana (12,0 %), mais très largement au-dessus de ceux de la Côte d'Ivoire (1,3 %), du Cameroun (1,9 %), ou encore du Sénégal (0,8 %). Le taux d’inflation devrait d’ailleurs demeurer à un niveau élevé cette année, notamment avec le triplement récent du prix de l’essence suite à la suppression totale des subventions gouvernementales.
Politique monétaire adaptée
Ainsi, et tant que le Nigeria n'aura pas résolu ses lourds problèmes structurels, l'adhésion du pays à une monnaie ouest-africaine est de nature à déstabiliser profondément les économies de tous les autres pays qui partageraient cette même monnaie, à travers une importante perte de valeur de celle-ci, accompagnée, de surcroît, d'une politique monétaire plus adaptée à un pays en crise, et ne correspondant pas aux besoins des pays dynamiques de la région (le Nigeria, par son poids démographique et donc économique, dictant probablement en grande partie cette politique).
Les pays de l'UEMOA, qui sont largement en avance en matière de discipline budgétaire et de bonne gouvernance sur les autres pays de la région, et qui forment la zone la plus dynamique d'Afrique de l'Ouest et la plus vaste zone de forte croissance du continent, verraient ainsi leur croissance baisser significativement, tout en voyant leur niveau d'inflation fortement augmenter.
Par ailleurs, le déclin économique du Nigeria est de nature, à terme, à accroître considérablement l'émigration de Nigérians, en quête d'une vie meilleure, vers des pays d'Afrique de l'Ouest et d'Afrique centrale, et en particulier vers la Côte d'Ivoire, le Ghana, le Bénin, le Cameroun, le Gabon et le Sénégal.
Compte tenu de la population du Nigeria, ces pays devront alors faire face à ce qui pourrait être un véritable choc migratoire, et notamment ceux d'Afrique de l'Ouest, où les règles de la CEDEAO prévoient la liberté de circulation et de résidence pour les ressortissants des pays membres.
